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1. 주요 실적 요약

항목2024년 3분기 실적전년 동기 대비시장 예상치예상치 대비

해석

• 매출 성장: 매출은 예상치를 웃돌며 CHF 635.8백만을 기록했습니다. 이는 Direct-to-Consumer (DTC) 채널의 강력한 성장 덕분입니다.
• EPS 감소: 주당순이익은 전년 대비 50% 감소했으며, 이는 비용 증가와 환율 변동 때문으로 분석됩니다.

2. 매출 분석

• DTC 채널 매출: CHF 246.7백만으로, 전년 대비 49.8% 성장 (고정 환율 기준 50.7% 성장).
  설명: 온라인과 자체 매장의 직접 판매가 큰 성장세를 보였습니다.
• 도매 채널 매출: CHF 389.1백만으로, 전년 대비 23.2% 증가 (고정 환율 기준 24.0% 성장).
• 지역별 매출 성장:
  • 미주 지역: 34.1% 성장 (CHF 395.5백만).
  • 아시아-태평양: 79.3% 성장 (CHF 74.6백만), 특히 일본과 중국 시장에서 강한 성장세.
  • EMEA (유럽, 중동, 아프리카): 15.1% 성장.

3. 수익성 지표

• 총 이익률 (Gross Margin): 60.6%로, 전년 동기 59.9%에서 소폭 상승.
• 조정된 EBITDA: CHF 120.1백만, 전년 동기 대비 47.7% 증가.
• 조정된 EBITDA 마진: 18.9%로 개선 (전년 동기 16.9%).

해석

• 이익률 개선 이유: DTC 채널의 비중이 높아지면서 마진이 개선되었습니다. 할인 판매 대신 정가 판매 전략이 효과적이었습니다.

4. 향후 전망

On Holding AG는 2024년 연간 매출 목표를 상향 조정했습니다:

• 2024년 연간 매출 예상: CHF 2.29억 이상 (32% 성장 예상).
• 총 이익률 목표: 약 60.5%.
• 조정된 EBITDA 마진: 16.5% 목표.

해석

• 브랜드 인지도 상승과 연말 시즌 수요 증가에 따른 자신감을 반영한 전망치입니다.

5. 결론 및 종합 분석

On Holding AG는 3분기 실적에서 강력한 매출 성장을 기록했지만, 주당순이익은 예상보다 낮았습니다. 이는 비용 증가와 환율 변동이 주요 원인입니다. 그러나 DTC 채널의 성장세와 지역별 매출 확대는 긍정적인 신호로, 향후 실적 개선 가능성이 큽니다.

• 긍정적인 요소:
  • DTC 채널의 지속적인 성장.
  • 아시아-태평양 시장에서 높은 성장률.
• 부정적인 요소:
  • 비용 상승과 환율 영향으로 인한 EPS 감소.

전망: On Holding AG는 2024년 연말까지 매출과 이익률에서 안정적인 성장이 기대되며, 특히 온라인과 프리미엄 제품 판매 확대에 주력할 계획입니다.